Selon nous, l’innovation est le moteur le plus important des rendements boursiers, car elle stimule le progrès, génère de la croissance économique, crée de nouveaux emplois et offre de meilleurs résultats pour la société.
Les innovateurs disruptifs font baisser les prix tandis que les entreprises qui soutiennent l’innovation augmentent le rapport qualité-prix pour maintenir et étendre leur position de leader du marché. Les sociétés pionnières dans lesquels nous investissons disposent de modèles d’affaires, de marques ou de nouveaux systèmes d’exploitation robustes ; ils peuvent générer une croissance plus rapide, ont de meilleures barrières face à la concurrence et des bilans plus solides que leurs concurrents.
Prenons l’exemple de Netflix parmi les innovateurs disruptifs. Netflix a bouleversé la télévision linéaire en 2007 avec l’introduction du streaming, 85 % moins cher que la télévision par câble. Lorsque vous réduisez les coûts de manière aussi spectaculaire, vous créez de nouveaux marchés. Et cet avantage du pionnier se multiplie au fil du temps. Aujourd’hui, Netflix est le seul opérateur de streaming capable de continuer à améliorer la valeur client en investissant dans des contenus plus nombreux et de meilleure qualité tout en augmentant simultanément ses bénéfices à grande échelle.
L’Oréal est le moteur mondial de l’innovation dans le domaine de la beauté, dépensant chaque année davantage en recherche et développement que ses trois principaux concurrents réunis. En conséquence, 10 à 15 % de son chiffre d’affaires annuel proviennent de l’innovation en matière de nouveaux produits. Parmi les leaders mondiaux, L’Oréal a construit une formidable machine d’innovation alimentant un cycle vertueux de croissance des bénéfices et des dividendes.
Le rythme de l’innovation dans tous les secteurs est époustouflant. Il a fallu 48 ans pour que l’électricité soit utilisée par 20 % de la population américaine, alors que ChatGPT 3 n’a mis que deux mois pour atteindre 100 millions d’abonnés.
Toutes les grandes innovations ne sont pas nécessairement de bons investissements. Pour qu’une entreprise figure sur notre liste de surveillance des 200 innovateurs mondiaux qui alimentent l’ensemble des Liontrust Global Innovation Funds que nous gérons, nous devons prendre en compte quatre critères distincts.
Tout d’abord, l’entreprise réduit-elle les coûts pour les clients ou améliore-t-elle le rapport qualité/prix ? Deuxièmement, de solides barrières à la concurrence doivent être mises en place afin que les entreprises puissent transmettre la valeur qu’elles créent grâce à l’innovation à destination des actionnaires. Si quiconque peut la reproduire, personne ne gagne d’argent.
Troisièmement, la direction a-t-elle une vision et est-elle capable de la mettre en œuvre ? Les entreprises doivent s’aligner sur les multiples cycles d’innovation que nous observons dans tous les secteurs. Enfin, les entreprises doivent offrir des rendements robustes sur le capital investi. Nous devons être en mesure de prévoir une hausse de la valorisation de 100 % sur une base quinquennale pour réaliser un investissement initial dans une entreprise.
Le rythme de l’innovation va être incessant au cours de la prochaine décennie. Investir dans les innovateurs sera plus important car ces entreprises créent une véritable valeur pour les clients et les actionnaires.
Principaux risques
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il est possible que vous ne récupériez pas l’intégralité du montant initialement investi. Nous recommandons que tout fonds soit détenu sur le long terme (période minimale de 5 ans). Nous recommandons de détenir les fonds dans le cadre d'un portefeuille d'investissements diversifié. Tous les Fonds Liontrust comportent un certain degré de risque qui peut avoir un effet négatif sur la valeur future de votre investissement. Par conséquent, avant de prendre toute décision d'investissement, il convient de vous familiariser avec les différents types de risques spécifiques associés au portefeuille d'investissement de chacun de nos Fonds. Rien ne garantit que les objectifs d'investissement des portefeuilles ou des stratégies mentionnés dans le présent document seront effectivement atteints, et aucune garantie ni déclaration, expresse ou implicite, n'est donnée à cet égard. L’émission de parts/actions de Fonds Liontrust peut être soumise à des frais initiaux, qui auront une incidence sur la valeur réalisable de l’investissement, en particulier à court terme. Les investissements doivent toujours être envisagés sur le long terme.
Clause de non-responsabilité
Particuliers non britanniques: Le présent document est émis par Liontrust Europe S.A., une société anonyme luxembourgeoise constituée le 14 octobre 2019, agréée et réglementée en tant qu'entreprise d'investissement au Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier («CSSF»), ayant son siège social au 18, Val Sainte Croix, L-1370 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, et inscrite au registre du commerce et des sociétés luxembourgeois sous le numéro B.238295. Particuliers britanniques: Le présent document est publié par Liontrust Investment Partners LLP (2 Savoy Court, Londres WC2R 0EZ), une société agréée et réglementée au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority (FRN 518552) en vue de mener des activités d'investissement réglementées. Il ne doit pas être interprété comme un conseil d'investissement dans un produit ou un titre mentionné, comme une offre d'achat ou de vente de parts/actions des fonds mentionnés, ou comme une sollicitation d'achat de titres d'une société ou d'un produit d'investissement. Les exemples d'actions sont fournis à titre d'information générale uniquement afin d’illustrer notre philosophie d'investissement. L'investissement promu concerne des parts d'un fonds, et non directement les actifs sous-jacents. Les présentes informations et analyses sont considérées comme exactes au moment de leur publication, mais sont susceptibles d’évoluer sans préavis. Bien que le contenu ait été élaboré avec soin, Liontrust ne donne aucune garantie, expresse ou implicite, quant à son exactitude ou à son exhaustivité, y compris en ce qui concerne les sources externes (le cas échéant), qui n'ont pas été vérifiées. Ceci est une communication marketing Avant d'effectuer un investissement, vous êtes invité à lire le prospectus correspondant et le document d'information clé pour l'investisseur (DICI) et/ou le PRIIP/KID, qui fournissent des informations complètes sur le produit, y compris les frais et les risques liés à l’investissement. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement sur le site Internet www.liontrust.co.uk ou directement auprès de Liontrust. Si vous n'êtes pas un investisseur professionnel, veuillez consulter un conseiller financier réglementé pour déterminer si un tel investissement vous convient et s'il est adapté à votre situation personnelle. Un mécanisme de recours collectif par les consommateurs en cas de violation des lois irlandaises ou européennes applicables est prévu par le Representative Actions for the Protection of the Collective Interests of Consumers Act de 2023 (la loi irlandaise relative aux actions représentatives visant à protéger les intérêts collectifs des consommateurs), qui transpose la directive (UE) 2020/1828 en droit irlandais. De plus amples informations sur ce mécanisme de recours collectif sont disponibles auprès du DETE (Representative Actions Act – Department of Entreprise, Tourism and Employment, enterprise.gov.ie). Toute utilisation des logos, images ou marques commerciales de la société dans le présent document est uniquement faite à des fins de référence.
